Weekly Global Outlook

Economía

Durante la semana se publicó el índice de precios al consumidor en EE.UU. La inflación núcleo subió un 0,3% en el mes de agosto y marcó un aumento de 3,1% en términos interanuales. Se observaron aumentos en los precios de autos nuevos y usados, indumentaria y electrodomésticos, reflejando un posible impacto de los aranceles. En conjunto, el informe sugiere que los aranceles están comenzando a impactar en los precios de algunos bienes. En servicios, los precios también sorprendieron al alza: el transporte aéreo saltó 5,9% y hotelería 2,3%, mientras que el rubro vivienda creció un 0,4%.

Expectativa de tasas

El mercado ya descuenta totalmente un recorte de tasa por parte de la Fed esta semana. Bessent por su parte entrevistó a Warsh, Lindsey y Bullard como posibles sucesores de Jerome Powell en la Reserva Federal y adelantó que añadirá más candidatos a la lista. El Banco Central Europeo mantuvo sin cambios su tasa, considerando que la presión inflacionaria está contenida y que las perspectivas económicas están equilibradas.

Renta fija

El Tesoro americano licitó esta semana USD 58 BB en bonos a 3 años, USD 39 BB en bonos a 10 años y USD 22 BB en bonos a 30 años. En línea con lo que se ha observado este año, la demanda fue sólida para los vencimientos más cortos, mientas que para los bonos a 30 años la demanda se encontró en torno al promedio de este año, considerando que los mismos se licitaron mientras los rendimientos se encontraban en sus mínimos de la semana, lo que limitó su atractivo.

Acciones

Durante la semana, los principales índices bursátiles del mundo registraron ganancias. En EE.UU. el liderazgo lo tuvo el sector tecnológico, ayudado en gran parte por el anuncio de Oracle de una revisión marcada en sus expectativas de ganancias. El sentimiento alcista hacia las acciones está muy extendido y muchos estrategas y bancos están elevando su objetivo para el S&P 500. Este rally se sostiene en un fuerte optimismo sobre la IA, expectativas de recortes de tasas de la Fed y un entusiasmo generalizado.

Calendario

Este martes se conocerán los datos de agosto de ventas minoristas y producción industrial en EE.UU. El miércoles, el dato de permisos e inicios de viviendas en EE.UU. y la reunión del FOMC, donde la Fed comunicará su decisión de tasa y publicará el SEP. Ese mismo día se publica también el IPC de la eurozona. Finalmente, el viernes, se producirá la reunión del BoJ, donde decidirán sobre su tasa.

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