Weekly Global Outlook

Economía

Durante la última semana, la política comercial recobró protagonismo. El martes se anunció el esperado acuerdo comercial con Japón, que fija una tarifa del 15%. Lo más importante para Japón es que esta tasa también se extenderá a automóviles y autopartes, lo que le otorga una ventaja sobre otros productores de vehículos, que se han enfrentado a un impuesto del 25% sobre las exportaciones del sector automotriz desde abril. Japón por su parte se comprometió a invertir USD 550.000 MM en EE.UU. También se anunciaron acuerdos con Filipinas e Indonesia, que enfrentarán un arancel del 19%, mientras que los bienes estadounidenses enviados a estos países asiáticos se encontrarán libres de aranceles. El domingo se anunció un principio de acuerdo entre la U.E. y EE.UU.

Expectativa de tasas

En su reunión de la semana pasada, el BCE decidió no modificar sus tasas de referencia. La presidenta del organismo, Christine Lagarde, señaló que los riesgos para la economía de la eurozona son bajistas, y que factores como el fortalecimiento del euro y los aranceles están desincentivando las decisiones de inversión. Dado que la inflación se está alineando con el objetivo del BCE, Lagarde enfatizó una postura de “esperar y ver” para las próximas reuniones.

Renta fija

Los legisladores republicanos de la Cámara de Representantes evalúan impulsar este otoño un nuevo proyecto de reconciliación presupuestaria, de menor escala, que podría reincorporar medidas previamente descartadas del llamado “Big Beautiful Bill”. Según el presidente de la Cámara, Mike Johnson, el enfoque será recortar el gasto público y promover una administración eficiente del gobierno. Esta semana, el mercado de bonos de largo plazo mostró comportamientos variados.

Acciones

Al viernes 25 de julio, con aproximadamente un tercio de las compañías que integran el S&P 500 habiendo presentando sus resultados del 2T25, se estima que las ganancias por acción serían de 6,4% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, según datos de FactSet.

Calendario

Será una semana con numerosas publicaciones. En materia de datos, el día miércoles se dará a conocer la primera de tres estimaciones del PBI de EE.UU. correspondiente al 2T25 y se comunicará la decisión de tasa del FOMC. El jueves, el índice de precios del PCE y el viernes el Reporte de la Situación de Empleo en EE.UU.