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Reporte de Estrategia Internacional
Un Nasda en ATHs y nuevamente vulnerable: ¿short lo caro y long lo barato?
2 de julio de 2025 12 hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo IEB
Resumen:
El conflicto bélico en Medio Oriente deja de importar.
Ya se habla del reemplazo del Fed Chairman, lo que podría generar incertidumbre en el horizonte cercano de tasas de interés.
El Nasdaq vuelve a quebrar ATHs y queda muy vulnerable.
Esta situación vuelve a tornar al équity norteamericano como relativamente caro.
El mercado global sigue en pleno “reflation mode”, rotando eventualmente entre asset classes.
Estar comprados activos reflacionantes que protejan de la licuación del dólar es el paradigma inalterable.
El oro pareciera querer retomar tendencia positiva y así debiera ser frente a un entorno altamente licuatorio de las monedas papel.
El petróleo se estabiliza en la zona de “USD65”.
La tasa de 30 años operando mas tranquila en la zona de 4.80%.
La 2yr yield se mantiene muy dovish, en la zona de 3.80%.
La dinámica de tasas se describe de esta manera: dovish en la parte corta y ahora mas tranquila en la parte larga.
El Merval sigue pesado fruto de los fantasmas que afectan a nuestro país en especial, dados los anuncios del evento “YPF”.
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