GrupoIEB | Estrategia Internacional: Un Nasdaq en aths y nuevamente vulnerable: ¿short lo caro y long lo barato?

Reporte de Estrategia Internacional

Un Nasda en ATHs y nuevamente vulnerable: ¿short lo caro y long lo barato?

2 de julio de 2025  12 hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo IEB

Resumen:

 

  • El conflicto bélico en Medio Oriente deja de importar.

  • Ya se habla del reemplazo del Fed Chairman, lo que podría generar incertidumbre en el horizonte cercano de tasas de interés.

  • El Nasdaq vuelve a quebrar ATHs y queda muy vulnerable.

  • Esta situación vuelve a tornar al équity norteamericano como relativamente caro.

  • El mercado global sigue en pleno “reflation mode”, rotando eventualmente entre asset classes.

  • Estar comprados activos reflacionantes que protejan de la licuación del dólar es el paradigma inalterable.

  • El oro pareciera querer retomar tendencia positiva y así debiera ser frente a un entorno altamente licuatorio de las monedas papel.

  • El petróleo se estabiliza en la zona de “USD65”.

  • La tasa de 30 años operando mas tranquila en la zona de 4.80%.

  • La 2yr yield se mantiene muy dovish, en la zona de 3.80%.

  • La dinámica de tasas se describe de esta manera: dovish en la parte corta y ahora mas tranquila en la parte larga.

  • El Merval sigue pesado fruto de los fantasmas que afectan a nuestro país en especial, dados los anuncios del evento “YPF”.
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