Reporte de Estrategia Internacional

Un dato muy débil de “consumer confidence” generó un fuerte rally en la curva de yields.
De golpe, el mercado vuelve a operar un escenario de desaceleración económica.
Dicho escenario ha tenido efectos negativos en équity global y en commodities.
Muy firme el oro que vuelve a marcar ATHs para un escenario desacelerante que lo beneficia.
Toda la curva de yields de Estados Unidos sigue operando sobre 4% pero con un sesgo muy dovish y repentino.
La 30yr yield operando en niveles de 4.55%.
El gran ausente es todavía la austeridad fiscal de Estados Unidos para un mercado de bonos largos muy complaciente pero que ahora se beneficia por la existencia de un escenario de debilidad económica.
La “guerra de tarifas” pareciera haberse calmado como driver negativo y se reemplaza aparentemente por un escenario de enfriamiento económico.
Metales básicos y alimentos, retomando cierta tendencia negativa.
El Merval, bajo sostenida negatividad, espera a su nuevo driver: el acuerdo con el FMI.
Las rotación en el mundo emergente sigue favoreciendo al Bovespa.