Reporte de Estrategia Internacional
¿Qué tan creíble es la guerra de tarifas?
5 de febrero de 2025 10.30 hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo IEB
Resumen:
- Ha finalizado el reporte de resultados de las principales tecnológicas, con buenos anuncios pero nada espectacular, falta NVDA.
- GOOG y MSFT han sido severamente castigadas.
- Wall Street no terminar de creer la “aparente guerra de tarifas” anunciada por Trump.
- Toda la curva de yields de Estados Unidos sigue operando sobre 4%, sin grandes anuncios.
- La 30yr yield ahora colapsando sub 4.70% de la mano de un ISM Servicios muy flojo.
- El gran ausente es todavía la austeridad fiscal de Estados Unidos para un mercado de bonos largos muy complaciente.
- Esta permisibilidad describe a un Nasdaq que intenta reponerse del evento “DeepSeek” y continuar con su bull market.
- De esta manera y a pesar de eventos específicos, el équity norteamericano está operando en rangos.
- Oro intenta recuperar su rol de “safe haven” alternativo y vuelve a macar ATHs, muy firme.
- Metales básicos y alimentos, sin cambios relevantes, con tono levemente positivo.
- Sigue pesado el Merval.
- Las rotación en el mundo emergente sigue favoreciendo al Bovespa.