GrupoIEB | Estrategia Internacional: La reflación como escenario base y un Nasdaq nuevamente en ATHs

Reporte de Estrategia Internacional

La reflación como escenario base y un Nasdaq nuevamente en ATHs

25 de junio de 2025  9 hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo IEB

Resumen:

  • El conflicto bélico en Medio Oriente pareciera haberse resuelto.

  • El Nasdaq vuelve a quebrar ATHs.

  • Esta situación vuelve a tornar al équity norteamericano como relativamente caro.

  • El mercado global sigue en pleno “reflation mode”, rotando eventualmente entre asset classes.

  • Siempre comprados “activos reflacionantes” para evitar la licuación del dólar, es el paradigma inalterable.

  • El oro fue castigado durante esta semana fruto de una rotación “risk-on” a nivel global.

  • Fuerte selloff del petróleo, actualmente en la zona de “USD65”.

  • La tasa de 30 años operando más tranquila en la zona de 4.85%.

  • La 2yr yield se mantiene muy dovish, en la zona de 3.80%.

  • La dinámica de tasas se describe de esta manera: dovish en la parte corta y ahora más tranquila en la parte larga.

  • El Merval sigue pesado fruto de los fantasmas que afectan a nuestro país en especial, dados los anuncios del MSCI del pasado 24/6.