Reporte de Estrategia Internacional

Más tranquilo todo ahora, para un mercado que operó al vento “DeepSeek” como algo muy local encapsulado en las tecnológicas grandes, especialmente NVDA.
Ha comenzado la temporada de reporte de resultados con bancos liderando el rally, y en esta semana se completa con la mayoría de las tecnológicas grandes.
El evento “DeepSeek” generó renovada demanda en la parte corta y larga de la curva calmando aún más a las tasas.
Toda la curva de yields de Estados Unidos sigue operando sobre 4%, aunque mucho más tranquila post-CPI pero todavía sin un mensaje de austeridad emanado desde Trump.
El gran ausente en este inicio de año es la austeridad fiscal que Estados Unidos no anuncia y sin embargo, el mercado de bonos sigue muy complaciente.
Esta complacencia en el mercado de tasas de interés sigue permitiendo un Nasdaq que intenta reponerse del evento “DeepSeek” y continuar con su bull market.
De esta manera y a pesar de eventos psiquiátricos puntuales, el équity norteamericano sigue operando con tono positivo.
Oro y plata, siguen intentando marcar tendencia positiva de la mano de una 2yr bajando.
Metales básicos y alimentos, sin cambios relevantes en esta semana para un mercado que sigue pendiente a anuncios de tarifas por parte de Estados Unidos.
Fortísima toma de ganancia en el Merval.
La rotación en el mundo emergente favorece por el momento longs en Bovespa y shorts en Argentina, sin noticias nuevas.