Reporte de Estrategia Internacional

Se vino un selloff global, a pesar de un muy buen reporte de NVDA, con una fuerte reversión posterior.
El mercado de equity americano está caro y esto justificó el reciente sell‑
Sin embargo, no pareciera que 2025 quiera culminar con sabor negativo.
Quizá esta negatividad haya sido la última de cara a cierre de año dado el fuerte repunte reciente del Nasdaq.
El último dato de empleo mostró señales mixtas: NFP hawkish y tasa de desempleo dovish.
Los datos de PPI Inflation de septiembre publicados el 25/11 han salido en la dirección correcta.
Una inflación contenida sigue fortaleciendo la retórica dovish de la Fed.
Estos datos parecieran asegurar el cut final de cara a diciembre 2025.
El BTC sigue bajo severa presión.
Se estabiliza el oro y un petróleo sin grandes cambios.
El paradigma sigue intacto: un gobierno republicano que quiere reflacionar activos financieros.
Seguiremos probablemente con un dólar débil y tasas cortas y largas en baja.
La estrategia de cartera sigue siendo la misma: reflacionante y diversificada.
La debilidad del dólar caracterizará toda la presidencia de Trump, probablemente.