Reporte de Estrategia Internacional

Pareciera que estamos en un intento endógeno de producir un crash en el mercado norteamericano de acciones.
La idea sería enfriar todo para lograr un persistente colapso de yields que permita rolear una deuda norteamericana impagable.
En este contexto, un dato débil de “NFP” en la semana anterior fortalece la noción de desaceleración económica.
Dicho escenario sigue teniendo efectos muy negativos en équity global y en commodities.
El oro intenta recuperar momentum ante un escenario de enfriamiento global que lo beneficia altamente.
Toda la curva de yields de Estados Unidos está operando con un sesgo muy dovish y repentino.
La 30yr yield operando en niveles de 4.60%.
El gran ausente es todavía la austeridad fiscal para un mercado de bonos largos que ahora se beneficia por la anticipación de un escenario de debilidad económica.
El principal driver negativo pareciera ser ahora el de un escenario de enfriamiento económico que impacta a todos los índices accionarios.
El Merval, bajo sostenida negatividad, esperando un acuerdo con el FMI que no llega nunca.
La rotación en el mundo emergente sigue favoreciendo al Bovespa y a China.