Reporte de Estrategia Internacional

Semana corta ante un feriado de lunes en Estados Unidos.
Si bien la tregua tarifaria fue significativamente celebrada en el mercado accionario global, ahora comienzan las dudas de la mano de discrepancias entre Estados Unidos y Europa en la negociación.
Estas dudas se refieren al reconocimiento de que una “tregua” no significa “solución definitiva” del problema, a veces Wall Street ralea demasiado rápido.
El mercado accionario de Estados Unidos oscila en los niveles alcanzados tras el rebote como consecuencia de la tregua tarifaria.
Permanece inalterada la persistente presión en la 30yr yield fruto de un drama fiscal sin solución aparente.
De esta forma, se mantiene la 30yr yield on fire, cotizando cerca del crítico nivel de 5% y con sabor altamente hawkish.
La 2yr yield se mantiene en la zona de 4%, sin cambios relevantes y con sabor dovish.
El petróleo intenta estabilizarse en la zona de “60USD” sin grandes cambios.
Se mantiene el trade “long emergentes”, con cierta preferencia al équity norteamericano.
El Merval sigue sin poder ralear convencidamente, presa de dudas políticas y económicas.
En general y a pesar del ruido, el mercado sigue operando con el mismo paradigma implantado desde comienzo de año.