GrupoIEB | Argentina Weekly: Las tres anclas bien ancladas

Argentina Weekly

Las tres anclas bien ancladas

19 de junio de 2025
  • A mediados de la semana se conoció que la principal ancla en que se apoya el programa económico continúa cumpliéndose a rajatabla. El Ministerio de Economía comunicó que el Sector Público No Financiero registró en mayo un superávit primario de AR$ 1.696.917 MM, y un superávit financiero de AR$ 662.123 MM luego del pago de intereses de deuda pública por AR$ 1.034.795 MM.

  • Es importante recordar que al momento de presentar el Presupuesto 2025, el mismo proyectaba un equilibrio del resultado financiero, considerando que todo potencial superávit sería destinado a reducir impuestos. Sin embargo, en el marco del acuerdo con el FMI, dado un contexto internacional de mayor incertidumbre, el equipo económico decidió comprometerse a lograr nuevamente un superávit financiero de la misma magnitud de 2024 con el propósito de fortalecer aún más el frente fiscal. Argentina está logrando el objetivo, aun habiendo bajado parcialmente impuestos y retenciones.

  • El nivel general del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró una caída del 0,3% respecto al mes anterior, impulsada por una variación prácticamente nula en los “Productos nacionales” y una marcada baja del 4,1% en los “Productos importados”.

  • Lo más destacado de la semana ha sido el “steeping” observado en la curva de pesos. Las tasas cortas, en contra de lo previsto por el mercado luego del dato de inflación y el anuncio del fin de las LEFIs, pasaron de niveles en torno al 32% a 35% en TNA 180.

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