Reporte de Estrategia Internacional
Una resignada reflación global
23 de septiembre de 2025 10 hs BA time
Por Germán Fermo – Head of Global Markets Strategy, Grupo IEB
Resumen:
- Wall Street sigue anticipando a una Fed muy dovish y esto se reafirma a partir del último FOMC.
- Yields cortas capturando el mensaje y permanecen con tendencia bajista.
- Yields largas queriendo pricear una prima de riesgo inflacionario de largo plazo, pero a la vez, limitadas por la expectativa de YCC.
- Dinámica de tasas: dovish en la parte corta y una 30yr que también opera dovish.
- Todo sigue raleando contra la licuación del dólar en un gigantesco FOMO global.
- El oro sigue haciendo ATHs, sumándose finalmente al FOMO global.
- Implacable el Nasdaq, en ATHs.
- El petróleo permanece calmo, sin cambios relevantes.
- El Merval con una nueva esperanza a partir del histórico apoyo de Estados Unidos a la Argentina.