Reporte de Estrategia Internacional

Un PCE de julio 2025, en torno a lo esperado, pero reflejando una inflación muy por encima del target del 2%.
A contratendencia, el pivot de la Fed prioriza los riesgos de una economía desacelerando vs inflación por encima del 2%.
Yields cortas capturando el mensaje con tendencia bajista.
Yields largas queriendo pricear una prima de riesgo inflacionario de largo plazo, pero a la vez, limitadas por la expectativa de YCC en 2026.
Dinámica de tasas: dovish en la parte corta y una 30yr que no quiere quebrar el 5%.
Criptos mostrando toma de ganancia.
El oro haciendo nuevos máximos y sumándose finalmente al FOMO global.
Implacable el Nasdaq, muy cerca de ATHs.
Todo sigue raleando contra la licuación del dólar papel en un FOMO global con algunas rotaciones temporales.
Parece que nuevamente le llega el turno al oro y plata.
El petróleo permanece calmo, sin cambios relevantes.
El merval muy negativo fruto de múltiples fantasmas pero cada vez más cerca de descifrar la actual incertidumbre electoral.