Weekly Global Outlook

Economía

Durante la semana, se publicaron datos de inflación minorista y mayorista en EE.UU. El índice de precios al consumidor en su definición “core”, que excluye alimentos y energía, aumentó en julio un 0,3% respecto del mes anterior, en línea con el consenso, mientras que el crecimiento interanual fue de 3,1% (vs 3,0% esperado). El avance se vio impulsado por los precios de los servicios, con fuertes aumentos en tarifas aéreas, salud y ocio. Por el lado de bienes, que están sujetos a aranceles, las alzas fueron moderadas. Esto resalta el hecho de que la inflación de servicios, luego de meses de cifras moderadas, aún no está controlada.

Expectativa de tasas

Hace algunas semanas, el último Reporte de la Situación de Empleo parecía haber allanado el camino para un recorte de tasas en septiembre, en la medida que el mercado comenzó a percibir una desaceleración en la actividad económica.

Renta fija

En julio, EE. UU. recaudó un récord de USD 28 BB por aranceles (+273% interanual), impulsado por mayores tarifas a las importaciones desde China. Sin embargo, el déficit mensual se amplió a USD 291 BB (+10% interanual), mientras que en el acumulado asciende a USD 1,63 TT, un 4% menor al del mismo período previo.

Acciones

En la última semana, crecientes expectativas de recortes de tasa alimentaron un rally en los principales índices norteamericanos, siendo este liderado por el Russell 2000, ya que serían las empresas de baja capitalización las principales beneficiadas de una reducción en los costos de financiamiento.

Calendario

En materia de datos, el martes se conocerán los inicios de construcción de viviendas en EE.UU. y el miércoles se darán a conocer las minutas de la última reunión del FOMC.

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